Показатель инфляции b Турция--- МАЙ  2003

 

http://www.asif.co.sr/

 

Инфляция. 1

Промышленность. 2

Экспорт и импорт. 2

Государственные финансы.. 4

Задолженность. 5

Финансовые  рынки. 6

Последние изменения в экономике. 7

 

Инфляция

 

Показатель инфляции по оптовым ценам (TEFE) за Май 2003 года  снизилась на 0,6%, а показатель инфляции по продовольственным ценам  (TÜFE) увеличились на 1,6%. Показатель TEFE с Июня 1987 впервые стала негативным, а показатель TÜFE на 0,6% стала выше прошлогоднего показателя за тот же период. Хотя показатель TÜFE в годовом исчислении снизилась до 33,7%, TEFE с ноября 2002 достигла наивысшей отметки 30,7%.

 

 

Основным составляющим способствуюшим увеличению показателя TÜFE были цены одежды и обуви. Помимо етого следующим важным компонентом, поднимающий TÜFE является уже продолжаяющая 3 месяца рост цен на продовольственные товары. Например, в Мая 2002 года цены на продовольственные товары упали на 3,3%, когда как в етом году за Май месяц цены на продовольственные товары поднялись на 1,8%. Позитивным явлением считается увеличения цен на непродовольственные товары только на 1,5%, хотя за прошлый год того же периода етот рост составлял 2,1%.

 

Основным фактором, способствующим уменьшению уровня TEFE является падение цен на нефтяные продукты. Помимо етого наблюдалась падение цен также в  товарах  металлургической, машиностроительной, медицинской промышленности и промышленности связи. В результате основное составляющая инфляции товары частного промышленного сектора увеличилась только в 0,3%.  Етот показатель является самым низким показателем с 1994-го года. Рост за последные 5 месяцев ежемесячно 5% цен сельскохозяйственных товаров  только в етом месяце уменьшились на 0,1%, которые важно повлиял на уменьшение показателя TEFE.

 

Прогноз показателя инфляции по TÜFE 25%

 

Промышленность

 

Рост промышленности за март месяц по сравнению с прошлым годом етого же месяца составил 5,6%. Если принять в учет тот факт, что в Марте месяце прошлого года рост промышленности составил 19,5%, то продолжающейся рост в етом году является сильным аргументом в пользу восстановления экономики. Если абстрогироваться от сезонних колебаний в Феврале рост промышленного производства в Марте приблизил показатель роста к 2000-му году, периоду до кризисного уровня.

 

Анализируя структуру промышленного производства рост машиностроительного и приборостроительного сектора в Марте составил 38% и тем самым способствовал 1.9% общего роста. Ето можно объяснить с оживлением  инвестиций в сектор. Вторым фактором, повлияющим на рост промышленного производства считается увеличение производства автомобилей на 37%, который также расширил экспорт товаров, и рост отрасли нефтепродуктов на 33%. Убывающая тенденция  текстильного сектора в Феврале продолжился и в Марте и составил рост -5,5%.

 

Учитывая рост использования производительных мощностей можно прогнозировать рост промышленного производства и в апреле етого года. Уровень использования производительной мощности в Апреле прошлого года составлял 73,%, тогда как в апреле етого года етот показатель увеличился до 75,9%. Если абстрагироваться от сезонных колебаний то етот уровень приблизился к самому высокому уровню показателя в Сентябре и Октябре 2002 года.

 

С другой стороны, по проведенному опросу среди домохозяйств со стороны Государственного Института Статистики етот рост не отразился на общей занятости населения. В первом квартале 2002 года ели уровень безработицы составлял 11,5%, то в первом же квартале 2003 етот уровень поднялся до отметки 12,3%.

 

Прогноз годового роста ВНП 4%

 

Экспорт и импорт

 

В Марте 2003 года увеличения экспорта составил 27,3%, а импорта  44,8%. Показатели объема эспорта 3,7 млрд долларов а импорта 5,6 млрд долларов в Марте месяце являются самыми высокими показателями до сего дня.

 

Рост экспорта за первый квартал составил 27,0%, а импорта 37,8%.

 

Анализируя структуру экспорта по странам за первый квартал проясняется, что рост экспорта в Европейское Сообшество, являющийся главным экспортным рынком Турции составило 35,3%. Здесь необходимо учесть тот факт, что связи с изменениями в паритете евро-доллар вычисления проводились по отношению к доллару. Если вычисления роста экспорта в Европейское Сообщество происходил то отношению к евро то етот рост составил бы только 11%.  Увеличение роста экспорта за первый квартал в США, являющийся следующим важным экспортным рынком Турции составил 20%. Если посмотреть структуру экспорта по товарам то можно выяснить, что основными экспортируемыми товарами были одежда составивший рост 27% и способствующий увеличению общего экспорта на 9%. Рост экспорта автомобилей в 56% повлиял увеличению общего эекспорта на 4,5%.

 

Увеличения объема импорта связано с повышением потребности нмпортируруемых товаров в развивающем промышленном производстве, в изменениях паритетах евро-доллар и повышением цен на энергоносители.

 

Роста импорта сыревых товаров, доля которого в структуре импорта составляет 78% увеличился на 39%. Помимо етого рост импорта потребительских товаров составил 45%.

 

 

Прогноз годового экспорта: 40 млрд долларов

Прогноз годового импорта (за исклчением золота): 57,5 млрд долларов

 

По данным Центрального Банка, дефицит статьи сферы услуг за первый квартал составил 2,4 млрд долларов, из них 1,1 млрд долларов приходится на Март месяц. В первом квартале 2002 года дефицит статьи сферы услуг составлял только 479 млн. долларов.

Основными факторами послужившими достижению дефицита торгового баланса до отметки 1,3 млрд долларов помимо сезонных колебаний являются уменьшение туристических доходов из-за военных дейсвий в Ираке.

 

Главной причиной увеличения дефицита статьи сферы услуг в первом квартале является преобладание темпа роста импорта над экспортом и соответствующим увеличением объема дефицита торгового баланса. Следующим фактором, уменьшившую экспорт страны считается ужесточение контроля и антистимулирование налоговой политикой России челночного бизнеса. Дефицит статьи капиталов то отношению к прошлому году также увеличился, но она смогла компенсироваться за счет улучшения статьи услуг. Статья безвозмездных денежных переводов по отношению к прошлому году осталась неизменной.

 

Платежный Баланс (млн доллар)
	Январь-Mart 2002	Январь -Mart 2003
Сфера услуг	-479	-2,368
Товараоборот	-801	-2,699
Доходы от Услуг	707	1,061
Приток Капитала	-1,226	-1,504
Денежные переводы	841	774
Сфера фирарсов	885	3,896
Прямые инвестиции	95	4
Портфельные инвестиции	-59	-57
Другие инвестиции	849	3,949
Центральный Банк	395	85
Правительство	-366	-493
Банки	635	4,814
Другие сектора	185	-457
Ошибки и исправления	-1,685	-2,014
Изменения резервлов	1,279	486
Официальные резервы	-1,700	661
Кредиты МВФ	2,979	-175
* минус подразумевает увеличение в резервах

Вторая статья платежного баланса за первый квартал, не считая кредиты МВФ увеличился на 3,9 млрд долларов благодаря притоку инвестиций из других стран. Ето было связано с уменьшением объема корреспонтентских счетов турецких банков в других странах на сумму 4 млрд долларов. И ето было учтено как приток в страну иностранных инвестиций. В структуре портфельных инвестиций наблюдался приток капитала в первом месяце в связи с увеличением задолженности правительства которая уменьшился ко второму и третьему месяцу когда правительство погасило ету задолженность.

 

Следовательно, за первые 2 месяца етого года приток капитала составило около1,5 млрд долларов. Но увеличение статьи ошибок и исправлений до 2 млрд долларов привело к уменьшению резервов на 486 млн долларов.

 

Прогноз годового дефицита сферы услуг: -6 млрд долларов

 

 

 

Государственные финансы

 

	2002 Январь-Апрель	2003 Январь-Апрель	Реальное изменения (%)	Цель на 2003	Янв-Апр 2003 / цель на конец года (%)
Доходы	20,166	27,602	2.1	100,782	27.4
Налоговые доходы	15,306	22,396	9.1	85,955	26.1
Неналоговые доходы	4,860	5,207	-20.1	14,827	35.1
Расходы	35,378	44,033	-7.2	145,949	30.2
Непроцентные расходы	15,786	20,850	-1.5	80,499	25.9
Персональ	6,987	9,480	1.2	28,036	33.8
Другие	1,032	819	-40.8	9,280	8.8
Инвестиции	665	266	-70.1	7,999	3.3
Ассигнования в гос предприятия	577	242	-68.7	1,881	12.9
Ассигнования в фонды соц. защиты	3,707	5,872	18.1	14,923	39.3
Другие ассигнования	2,818	4,170	10.4	18,380	22.7
Процентные выплаты	19,592	23,184	-11.8	65,450	35.4
Непроцентный баланс	4,380	6,753	15.0	20,283	33.3
Бюджетный баланс	-15,212	-16,431	-19.5	-45,167	36.4

 

По данным Министерства Финансов, непроцентный прирост (faiz dışı fazla) за первые 4 месяца составили 6,8 ктрл ТЛ, из них только на Апрель месяц приходится 1,9 ктрл ТЛ. Следовательно, годовой прогноз непроцентного прироста  в размере 6,6 ктрл ТЛ за первые 4 месяца в целом можно считать осущесвленным успешно.

 

Положительным явлением считается прирост реальных налоговых доходов за Апрель месяц но отношению к прошлому году на 17%. Увеличение налоговых поступлений связано также в основном проводимой государством политики налогового прошения. В структуре расходов заслуживающего внимания является как и в прошлом году отмеченного большим удельным весом ассигнования в фонды социальной защиты, в етом году достигшего объема 1,5 ктрл ТЛ. Увеличение процентных расходов в етом месяце в основном связано с выплатой процентов на Счета Стимулирования Сбережений Рабочих погашенных полностью одним выплатой.

 

Анализируя реальные доходы консолидированного бюджета за первые 4 месяца можно заметить прирост по отношению к прошлому году на 9%. Повышение потенциала фирм увеличил поступлений налогов на доход, но уменьшение процентных ставок уменьшил приток налогов ы источника, и тем самым негативно отразился на реальной стоимости налогов на прибыль, что привело к уменьшению поступлений налогов на прибыль в общем на 2,4%. Основными факторами увеличения налоговых поступлений за первые 4 месяцы является увеличение производства товаров и  услуг на 27% и прирост налогов изымаемых с импортируемых товаров на 31%.

 

За первые 4 месяцы непроцентные расходы по отношению к прошлому году уменьшились на 7%. Уменьшение реальных инвестиционных и других расходов показывает ужесточение дисциплины, когда как реальное увеличение расходов на фонды социальной зашиты на 18%, делает возможным достижение етого уровня к концу года до 39%.

 

Следовательно, можно сделать вывод непроцентный прирост в размере 6,7 ктрл ТЛ за 4 месяца дает шанс руковдству удержать необходимый прогнозируемый уровень до конца года. Единсвенным изменением может быт отход к концу года от наметивщейся тенденции, но строгое ужесточение дисциплины может не создать проблем для достижения прогнозируемого уровня. Бюджетный дефицит за первые 4 месяца составил 16,4 ктрл ТЛ, что в на 20% ниже прошлого года.

 

Задолженность

 

В конца Марта внутренная задолженность составляла 163 ктрл ТЛ, а в Апреле уже достигла 170 ктрл. ТЛ. По данным Казначейства 4,9 ктрл ТЛ задолженность в сумме 4,9 ктрл ТЛ была необходимаиз-за выплат по прошлым долгам, источниками, которого были вновь эмиссии государственный ценных бумаг, а задолженность в сумме 2,5 ктрл. ТЛ были эмиссии государственных ценных бумаг, обмененных на ценные бумаги Счета Стимулирования Сбережения Работников. Сумма государственного долга, выраженного в долларах из-за изменений курса в Апреле месяце от 95 млрд долларов поднялась до 108 млрд долларов.

По данным, полученным из Казначейства общая сумма задолженности составила 166 млрд долларов.

 

Финансовые  рынки

 

Изменения курса валют
	(1) 31.12.2002	(2) 30.4.2003	(3) 30.5.2003	(3)/(2) % изменения	(3)/(2) реальные % изменения**	(3)/(1) % изменения**	(3)/(1) реальные % изменения
Доллар США (TL/$)*	1,647,654	1,574,838	1,426,609	-9.4	-8.9	-13.4	-23.8
ЕВРО*	1,727,236	1,751,850	1,688,677	-3.6	-3.0	-2.2	-14.0
ВАЛЮТНАЯ КОРЗИНА  (1$+0.77EВРО)	2,963,102	2,909,728	2,713,800	-6.7	-6.1	-8.4	-19.4
ПАРИТЕТ ЕВРО-ДОЛЛАР	1.0483	1.1124	1.1837

*TCMB döviz satış kuru

** В вычислениях использовалась показатель инфляции  TEFE           

 

Курс доллара к концу апреля составляла 1575000 ТЛ, а к концу мая курс спустился до 1420000 ТЛ и достигла прошлогодного уровня. Основными факторами, повлияющими на усиление позиции турецкой лиры являлся повышение спроса на местную валюту из-за налоговых выплат, повышение спроса на государственные ценные бумаги, вынудивших участников обменивать долларов на местную валютю, а также положительные ожидания связанные с успешным происхождением 5-го мониторинга МВФ. Несмотря на интервенции Центрального Банка ето тенденция сохряналась. Покупки Центральным Банков 12 и 21 мая валюты к концу месяца составила 900 млн долларов.

 

6 мая Центральный Банк объявил об увеличения лимита покупки валюты с 20 млн долларов до 30 млн долларов в день.

 

После снижения процентов по облигациям и бонам на вторичном рынке на 10 пунктов, в мая также спустилась на 6 пунктов. Таким образом, в конце Марта проценты по долговым облигациям на вторичном рынке составляла 65%, в конце апреля 54%, а в конце мая уже 48 процентов. Основными факторами, способствующими снижение процентных ставок были завершение военных действий в Ираке, снижение курса валюты, снижение инфляции и позитивные ожидания связи с уменьшением однодневных процентных ставок Центральным Банком. Снижение однодневных процентных ставок Центральным Банком 25 апреля до 41% годовых, дала рынку новые надежды на снижение процентных ставок в ближайшем будущем. Ети ожидания были укреплени с позитивным ожиданием прохождением 5-го мониторинга МВФ. Таким образом, общая процентная ставка около 51% ожидалась снижения ниже однодневных процентных ставок Центрального Банка.

 

Последние изменения в экономике

(5 июня 2003)

 

 

http://www.asif.co.sr