יום שני 31 דצמבר 2001
שיעור מס' 9:
מניות
מסמך המאשר כי המחזיק בו השקיע כספים בחברה והוא זכאי להצביע באסיפה הכללית ולקבל דיבידנד.
זכויות על מניות רגילות אינן אחידות ונקבעות עפ"י תקנון החברה בלבד.
לאחר פירוק החברה בעלי המניות הרגילות מקבלים את הנותר לאחר התשלומים לנושים השונים.
מניית בכורה :
מניות המקנות לבעליהן זכות בכורה בעת ההחלטה על חלוקת הדיבידנד. העדיפות מקנה זכות לקבלת רווחים בשיעור קבוע מהערך הנקוב הרשום על גבי המניה.
מניות הטבה:
החברה מעדיפה לעיתים להשאיר את רווחיה ולא לחלקם במזומן כדיבידנד, אולם כדי לתת תמורה כלשהי לבעלי המניות הקיימים היא מחלקת להם מניות ולא תשלום.
מסמך המונפק ע"י החברה ובו היא מקנה למחזיק בה זכות לקנות מניות מובטחות בתנאים קבועים ונתונים מראש.
יתרונות וחסרונות מניות כאמצעי לגיוס הון לטווח הארוך (מבחינת החברה)
יתרונות
1. המניה הרגילה מקנה לבעליה זכות לתשלום קבוע, כלומר החברה אינה מחוייבת מהתזרים לשלם כסף.
2. מדיניות חלוקת הדיבידנד - לשיקול דעתה של החברה.
3. למנייה הרגילה אין תאריך פירעון – בעל המניה אינו יכול לדרוש חזרה את הכסף שהשקיע ברכישת המנייה. על פניו ניתן לראות זאת כאמצעי מימון לכל החיים של החברה.
חסרונות :
1. מתן זכויות החלטה לאנשים נוספים, בעלי אינטרסים אחרים, המשפיעים על פעילות החברה.
2. מעניק לאנשים נוספים זכות על הרווחים.
3. הוצאות הנפקה בדרך כלל גבוהות יותר מהוצאות גיוס הון.
4. דיבידנד בניגוד לריבית אינו הוצאה מוכרת לצורכי מס.
אג"ח
מסמך המעיד שהמחזיק בו העמיד הלוואה לרשות הגוף המנפיק אותו. התחייבות המנפיק לשלם אחוז ריבית מסוים למחזיקי אג"ח במועדים קבועים מראש וכן לפדות את האג"ח במועדים קבועים מראש (בדרך כלל בסוף תקופה).
מחזיק האג"ח הוא נושה מובטח הזכאי לקבל את הריבית ללא קשר לרווחיה או להפסדיה השוטפים של החברה.
בעת פירוק החברה בעל האג"ח מובטח עפ"י חוק לפני בעלי המניות והנושים האחרים של החברה (מומלץ לחברה).
אג"ח להמרה:
אגרות חוב המקנות לבעליהן זכות להמירן במניות חברה במחיר נקוב מראש בתקופה עתידית מוסכמת.
בדרך כלל מחיר ההמרה גבוה ממחיר השוק של המניות ביום הנפקת האג"ח.
היתרון לבעלי האג"ח:אפשרות להמיר את האג"ח למניות למקרה שהחברה משגשגת.
היתרון לחברה: אג"ח מסוג זה מוצע בתנאים נחותים מאג"ח רגיל כלומר בריבית נמוכה יחסית ומאפשר לחברה לגייס הלוואות בתנאים נוחים יותר.